Investimenti a impatto e ESG nei mercati privati nel 2024
Nel 2024 l’investimento sostenibile, ovvero investimenti a Impatto e investimenti ESG, nei mercati privati si trova in uno stato di evoluzione e trasformazione. Secondo il rapporto di PitchBook “The State of Private Market ESG and Impact Investing in 2024” (per maggiori informazioni sul report vai qui n.d.r.), alcuni gestori di fondi stanno riducendo i loro impegni pubblici ESG, mentre altri stanno rafforzando l’adozione di strategie ESG come strumento di creazione e protezione del valore in un contesto macroeconomico sfidante. Non emerge tuttavia alcuna prova quantitativa che l’utilizzo di criteri ESG nei mercati privati comporti necessariamente un sacrificio dei rendimenti.
Tendenze nell’investimento a impatto
Il rapporto di PitchBook evidenzia diverse tendenze chiave nell’investimento ESG nei mercati privati. Alcuni gestori stanno riducendo l’enfasi sugli impegni pubblici ESG, a causa delle critiche e della volontà di concentrarsi sulle performance finanziarie in un contesto di tassi di interesse elevati e incertezza economica. Questo fenomeno, rafforzato anche da una tendenza al greenhushing, rappresenta una sorta di cambio di rotta rispetto alla rapida adozione delle strategie ESG durante la pandemia. Tuttavia, ci sono anche altri gestori che stanno rafforzando gli sforzi ESG, vedendoli come un’opportunità di creazione di valore e mitigazione dei rischi materiali, specialmente in ambito ambientale e sociale.
Sempre secondo l’analisi di PitchBook, non emergono evidenze che l’adesione ai Principi per l’Investimento Responsabile (PRI) delle Nazioni Unite comporti rendimenti inferiori rispetto ai non aderenti. Tuttavia, la trasparenza e la qualità dei dati sulle strategie ESG dei fondi privati rimangono ancora limitate, rendendo difficile determinare in modo preciso l’impatto finanziario di diverse pratiche ESG.
Tendenze negli Investimenti a impatto nei mercati privati
Nel panorama dell’investimento a impatto, gli investitori stanno ancora dibattendo se sia meglio offrire strategie focalizzate su specifiche aree di impatto o adottare un approccio più generale. Secondo PitchBook, entrambi gli approcci possono avere successo nella raccolta di capitali, con gestori che hanno raccolto fondi importanti con obiettivi di impatto multipli, e altri gestori più piccoli attivi nella finanza sostenibile che si sono concentrati su settori come il clima, la salute e l’energia.
Il rapporto rileva inoltre che i principali raccoglitori di fondi di impatto dispongono anche di strategie non dedicate all’impatto e i fondi dedicati al clima stanno raccogliendo quote sempre più grandi degli impegni totali, sostenuti dal supporto governativo e del settore privato per affrontare il cambiamento climatico.
Secondo l’analisi di PitchBook, i dati mostrano che sebbene i rendimenti mediani dei fondi di investimenti a impatto siano spesso più bassi rispetto ai fondi non di impatto, la dispersione dei rendimenti mostra che i migliori gestori di fondi di impatto hanno spesso superato i rendimenti dei fondi non di impatto.
La regolamentazione degli investimenti a impatto e la disclosure
La regolamentazione degli investimenti ESG e le relative dichiarazioni rimane una sfida da attuare e rispettare. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) mostra segnali di una evoluzione nelle norme sulla disclosure climatica, mentre a livello statale sono in corso molte proposte di legge anti-ESG. Nell’Unione Europea, il Regolamento sulla Finanza Sostenibile (SFDR) rappresenta la normativa ESG più completa fino ad oggi, applicabile a tutti i partecipanti ai mercati finanziari e ai consulenti finanziari con sede nell’UE o che offrono prodotti nell’UE.
Secondo PitchBook, l’SFDR ha migliorato l’accesso a dati di migliore qualità sui fondi privati, anche se la conformità si è rivelata difficile, con molti gestori che hanno aggiornato o declassato le loro classificazioni di articoli 6, 8 e 9. Mentre l’articolo 9 si allinea maggiormente con l’investimento a impatto, l’esame dei fondi dell’articolo 8 fornisce una prospettiva sull’attuale stato dell’investimento sostenibile più in generale.
Le sfide e le opportunità degli Investimenti a impatto
Il rapporto di PitchBook evidenzia diverse sfide e opportunità chiave negli Investimenti a Impatto nei mercati privati. La materialità delle questioni ambientali, come il cambiamento climatico, è diventata più evidente in alcuni settori e geografie rispetto ad altri. Allo stesso tempo, l’enfasi sulle questioni sociali come la diversità, l’equità e l’inclusione (DEI) sta subendo una forte evoluzione.
Le questioni di governance sono sotto i riflettori anche a seguito dell’evoluzione dell’intelligenza artificiale che solleva preoccupazioni sulla sua supervisione adeguata. Nel complesso, il rapporto sottolinea l’importanza di affrontare le sfide normative, migliorare la trasparenza dei dati e continuare a sviluppare strategie di investimento sostenibile che supportino una produzione sostenibile e creino valore a lungo termine per gli investitori e la società.
Un ruolo sempre più importante per il mondo finanziario è rappresentato dal report di Impatto e dal ruolo del Bilancio di sostenibilità.
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